蔚来救不了图达通澳门新葡京入口
可能与蔚来的产品计划息息相关…☆●□=。2022年……○…、2023年★▲■、2024年前三季度◆○▲，公开资料显示▲…★☆□，掉出造车新势力月销Top 10•▽◁▼△。但猎鹰系列的毛利率一直为负●•▽。对大客户的严重依赖▽○□◆，整车厂在产品和技术方面具有较强的话语权•▷▲=、决策权•△☆。图达通借壳上市递表港交所◁◇…▽◇△。以几乎每年10倍的增速扩大◆△◁◇•，
图达通含着金钥匙出生=□-■◇。2018年▷•■，在A轮融资时▷◇◁★□，蔚来以3000万美元战略领投了图达通▽…△△。图达通若能成功IPO▽△□▲，蔚来创始人李斌旗下基金HonourKey Limited将持股超9%★●☆。
比如▪○=，禾赛最开始依赖理想汽车的车型定点=☆，同时理想较为出众的智驾能力▲●，也为禾赛的产品力做出背书▷◆★■●。伴随着多元化产品推出•◆▼、价格进一步下降▲▼-，禾赛收获了更多客户•□。
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以电动化来对比=•▲△△○，新能源汽车一定需要配备电池□☆◇•=。而在智能化行业◇◆△，显然不是所有智驾功能的汽车都需要配备激光雷达★◆▷=。
▲☆★■■“理想只用了几个月就赶上了☆=…，我们也一定能赶上•-=▪。◇△☆○▽•”据媒体报道=-○☆■，李斌近日在智驾团队的一场会议上如此说道◁•-▪。这也侧面印证了蔚来是一名追赶者▷▼○△，而非引领者◁●。
第二个问题是☆▽，图达通的技术☆•、产品…◇▲○，需要根据蔚来的业务发展路线来演进▽…▲□•★。这已在图达通的产品技术路线中得到佐证◆●☆•○。
这离不开高端产品定位•●□、技术路线选择的影响☆=。图达通定位高端△★◆，主打高性能但产业链成熟度略显不足的1550nm激光雷达产品●□▷■◁•。公开资料显示□△=◁★▼，其是全球唯一一家能够大规模量产车规级1550nm激光雷达的公司●◇●★◁。
禾赛科技财报显示◆•◆□▼▷，2019年其激光雷达的平均售价是1★○.74万美元（约合人民币12==▼.27万元）▽□◁☆□○，2023年降到了3200元☆■。速腾聚创表示•□，2023年第一季度到2024年第一季度▷▪•★，用于ADAS应用的激光雷达产品的平均单价由4000元降至2600元▷★=○△…。
图达通并不是没有意识到这个问题澳门新葡京官方入口■□◁，甚至也在积极转向905nm路线nm的激光雷达产品灵雀-E和灵雀-W-●☆。
短时间内◆★-△，激光雷达企业可能难逃做成本与能力中心的命运▽▲●◁。禾赛☆◇-★、速腾聚创两大头部尚且承压☆•◆□▷•，只有蔚来这一单一大客户的图达通■△•…，只会更艰难=▲…。
但是1550nm激光雷达的优点…-■☆，并不能帮助其在智能驾驶技术竞赛中获得决定性的优势★●-…◆。
图达通也很难拥有议价权•▼△★▼▷。其曾于2023年3月向纳斯达克递交上市申请★●…▽○☆，同时●◇○。
但是蔚来很难成为一个标杆案例▼…。在智驾行业中▪□=▪，蔚来正在掉队-▪△。截止2024年末▽○▽，蔚小理中▲…◁★=，蔚来是唯一没有推送端到端大模型架构智驾方案的一家○●○▲★。不管是城市NOA的开城大赛◁★，还是△•▽=••“车位到车位…•-•▷”的上车竞赛-=☆，蔚来都没有紧跟前沿★-◆▼•。
1550nm激光雷达在在长距探测•▼、灵敏度和人眼安全性上具有显著优势-□▷-=，但后续进展不畅▼◆▪■。招股书显示▽•○▷○，坚持高端路线nm激光雷达○=■、推出为ET9服务的905nm激光雷达灵雀-W●•=，占研发开支的12○■…☆□.95%▽•●。中国官媒+领馆警告●●,
曾与禾赛◇△•、速腾聚创比肩的图达通○△△★▽☆，而其两年过去却仍未顺利IPO•★=▷▲▼。昔日对手股价已乘着智驾东风节节攀升◆-▼，市场份额为13◆△=□-.4%★●。
其曾含着金钥匙出生…□-▪，也曾与禾赛●★●、速腾聚创并驾齐驱■□□★，如今却急于借壳上市找融资□□。为何昔日头部★•□•，今日不复荣光△•☆…？
如果进行对比●□□，其已难以追上友商步伐•□★。比如▲■▲…，2022年禾赛科技的出货量约8万台▪◆□▲=，但2023年几乎翻了三倍达到22万台▷★▪▼○，ADAS 激光雷达出货量为19▷■○.49万台▼▪-▷△；速腾聚创2022年用于ADAS的激光雷达销量不到5万台◁…☆•…，2023年这一销量约为24◇=■▽★△.3万台◁△▷，翻了接近5倍◁=▽☆。
◁■“李君（上汽旗下智能驾驶技术公司零束科技CEO）•◇●◁▪，你就是成本与能力中心▽▽●-，你不要搞什么利润中心▷-▲•……。▪★▲•-○”在上汽集团举行的2024年中干部大会上▪▲-★◁，新任总裁贾健旭强调■☆●▽，所有企业要支持整车□▷。
国家统计局公布的数据显示▲•▼★，2024年○•○，汽车制造业营业收入为106470…●▪•◆.1亿元■☆，同比上涨4◆▷▽.10%◆○▽…=；利润总额为4622…▼.6亿元◇◆■，同比下滑8%☆○◁。这是我国汽车制造业五年来首次出现利润同比下滑的情况▪■▷。
市场法则中☆▷=…▽●，即便原材料成本高•▼，产品昂贵■△◆，只要产品具有不可替代的颠覆性优势▪★◇-◁■，也能在市场上所向披靡▽○□△，通过规模化和工艺改进降本★◇…▼◁。
突发扩散△=•!超1000名华人愤怒请愿■▽★!最初获得的定点●••▷□…、深度绑定的车企■●，不到第一名速腾聚创的一半△◇，将为其未来发展路线产生不小的影响◇○=。小鹏汽车月销30350辆■•，图达通的研发能力也受到质疑○•◇▷◇。因此以数量计算并不占优△◇。2025年开年-▪■=★。
综合性能较强□◁。理想汽车月销29927辆▷★◇=，澳8名teenager当街围殴中国夫妇=▲★•!面对蔚来这一大客户●◆，错失蔚来以外的更多机会-★•。其中•=☆◇▽○。
这可能会让图达通陷入两线作战◆◁，分散研发资源和精力…▲▽☆=●。更重要的是△▲•◁，如果其大幅进军相对偏向中端产品的905nm市场◆◆▽•，可能会被迫卷入愈演愈烈的价格战-▽…•▪…。该市场中的禾赛◁▷▼▲、速腾聚创☆○■◇□，都是强大的竞争对手☆▼●☆。
灵雀在905nm的战场上未能给图达通带来显著收益▷◆◇-○…。招股书显示▼▷◁，2023年到2024年前三季度…◁，灵雀系列的毛利率转负为正…▪★=，2024年前三季度的毛利率为1◁=■…▼▪.7%▼▽○•。但是■•★●…◁，2024年前9个月•▲▽-•，灵雀系列的收入占比仅为1=•◇.9%▼▲=。
一家初创企业在发展前期依赖大客户几乎是无可避免的●•▼△□▽，但伴随着企业壮大…★，项目定点的增多-•▲■，这一情况会得到改善■•◆▲。
中端车型也并非一定需要激光雷达☆▼。蔚来子品牌乐道首款车型L60■◇□，正是采用了无激光雷达的视觉智驾方案●-◆☆▷▲。此前=•=☆=○，小鹏发布了全新一代AI鹰眼视觉方案▼○◁，更勿论智驾□▪-○“元老▷▼▼▽▷■”特斯拉◆★○，向来推崇纯视觉路线日□◆☆，特斯拉宣布面向定购FSD智能辅助驾驶功能的用户澳门新葡京官方入口■◁▽▷=…，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能▽•-，这一推送再度增强了纯视觉阵营的力量=▲=○。据搜狐汽车了解●●△◆▽◁，2025年☆●▪★，多家头部智能驾驶厂商均将推出纯视觉智驾方案▪☆△•。
高端的定位却没能换回丰厚的利润▪△★▷◆。与缺乏造血能力的速腾聚创▼▪☆●★•、禾赛科技类似◁▷▪▷，图达通也深陷亏损▽●◇▼。2022年至2024年前9个月□☆…■▽，图达通的收入分别为6630▽…•.2万美元■•、1▲=▲▷△▽.21亿美元及1=★◁▷=.19亿美元=…••△■；同期的净利润分别为-1★▪•=-.88亿美元◇-▽▪、-2○…☆•.19亿美元及-1▷◁▲◇▲•.30亿美元▪△▼•★，不足三年累计亏损5◁▽■○….37亿美元-▪□…。
第三个问题是-○◆●•▽，蔚来的销量和财务情况--△▼•★，直接影响图达通的销量■▪◇，间接影响图达通的财务情况=▼-。
智驾技术中=◁▽-…，城区NOA的能力被视作大于高速NOA△☆，难度也高于高速NOA○=▽★•。但是▽=，1550nm激光雷达探测距离较长的优势往往被用作高速场景■○。905nm在150m内的中短距探测场景中满足了技术要求•□，且成本优势明显▪■◆▪◁。并且◁▼，伴随着技术发展•☆◆○○，905nm激光雷达性能也取得了显著进步•☆。
据媒体报道☆◇▼○…，其甚至就ASIC芯片的研发向蔚来采购研发服务◁☆▷●•。图达通的产品主打高端•…▪◇▲☆，蔚来销量略显疲软□▲。
其中△●●•，大部分业绩都来自蔚来…◆○。招股书数据显示▼●□◇，2022年至2024年前三季度（以下简称▪★☆“报告期内=◆•○△△”）□-，公司来自蔚来的收入分别为5880万元•=◁、1▼■=■◇.10亿元及1▲▼◁.10亿元☆★●，分别占同期公司总收入的88◆▼★▼□○.7%▲•▼◁●、90▷▲▪○◇■.6%及92□▲▼◆.4%○□-。
可能也让图达通难以腾出精力打造其他路线的其他产品-★…▼••，境遇截然不同☆●▽。图达通的坏账额度在进一步增大◆▪△▽▲•。
●◁■=“我们预期未来几年-△=▪▪，我们905nm激光雷达解决方案的订单将大幅增加•◆◆=▽•，且我们计划提高905nm激光雷达生产线的自动化水平★▷▼•，以提高营运效率及成本效益…▼○▲。▪•□”图达通在财报中写道◆△。
由于原材料成本等问题••▼◇，1550nm激光雷达也无法与905nm激光雷达进行同价竞争◁○•，因此●□，1550nm激光雷达无法独占高端市场▷▼，这让其定位尴尬▲▷=。
华为Pura 80 Ultra工程机被拍▲◆•◆：类三角形Deco◆…▲▪-，或有双潜望镜头▪★•◇○！
2025年2月▽▼▷◇☆☆，比亚迪发布天神之眼智驾方案=•，带动智驾飞入寻常百姓家○□▽□◇。其激光雷达供应商速腾聚创▼=…、禾赛科技股价应声而涨△★…▲★。
美国政府命令哈佛在72小时内赶走6800多名留学生▷•…▲◁-，但被联邦法官紧急叫停
与之相比☆△-★，禾赛绑定了理想等车企▪□-◇☆△，速腾聚创绑定了小鹏☆▽○、比亚迪等车企☆△◇▪。车圈有◆•-“蔚小理▲◆○△○…”□◇-=，激光雷达领域则有▼★=☆•★“图速禾•◆★■★”●★。但其他两者都有更多的客户资源•□■▽□，独独图达通◁□…•▽，两年前只有蔚来•=…◁，如今仍然主供蔚来▲■□☆▼•。
纯视觉路线仍然威胁着激光雷达企业的业务☆▷=•。对走量的中低端车型而言●▷=▲△☆，纯视觉性价比较高…•■□◁。最典型的案例是比亚迪天神之眼C智驾方案▽◇▪，所有采用该方案的中低端车型均为纯视觉方案=•●。
图达通IPO较为挫折的原因△•★，离不开其逐渐降低的市占率•…▷▲□△、捉襟见肘的财务情况•▲•◇■▷。
最初▪-▷▽，在蔚来的支持下••☆，图达通也曾与禾赛•★◆▷、速腾聚创并驾齐驱▼▲•，甚至在经营情况上曾经超越后两者◆▪P设计与8000mAh电池的完美结合售价 Razer BlackWidow V3的价格普遍较高▪=，提升了用户的打字手感和听觉享受▷•。KB8PRO的设计与选材都是当前机械键盘市场的一种△▷▽“技术 更多 P设计与8000mAh电池的完美结合售价，。比如…=通澳门新葡京入口，在激光雷达集体上车的2022年★▷，禾赛▽=、速腾聚创仍在理想◇▪、高合■□-◇☆▷、小鹏等车企的车型▼■“选配=▼”中求存■☆◇▪•，图达通就已经牢牢绑定蔚来旗下三款车型…▪◁，标配上车…▽…。
从图达通诞生至今▪▽○▲◁，蔚来就是其占有绝对优势的最大客户-•。2024年前三季度•□●▽▪，图达通来自蔚来的占总收入的92•△▽…▪▲.4%△●=。
亏损是激光雷达企业的通病-◆□▷•。单从总亏损额来看●▪☆，图达通甚至亏得比禾赛=☆■…◇▲、速腾聚创少◇●◁◇■●。不过=◆◁▼•，后两者已经绑好了产品标签●-△○•☆，打实了已有市场-△△，并且各项财务指标均在向好发展△◁△。而图达通仍然牢牢绑在金主蔚来麾下▷○=，行业内存在感急剧下滑•★，营收难及竞争对手…□••▼，净亏损收窄仍不明显■★▼。
未来▪★◆△，在905nm的竞争中▼▽▪▽-，图达通如何兼顾维系客户和开拓新局•▪-△，是一个不小的难题◇=◆•★▲。
图达通的合作研发费用达到593-●▽◇◇.5万美元=▼□，盖世汽车激光雷达供应商装机量排行榜显示=●◁…★，2024年图达通以205604台装机量排名第四□◁-▲■…，据港交所2月12日披露◁☆，而图达通最大的贸易方为蔚来汽车-◇◆●◁△。打人者照片曝光●▼▷▼△■.▲▪◆●.•▷▪.值得一提的是☆▽▲◆●•。
其芯片化能力相对禾赛▼★■…▷▽、速腾聚创较弱•◁。招股书显示•▼▽◇，市面上主要有1550nm▲•☆▷◆、905nm两种激光雷达产品▼▷•△△？
与禾赛○◁、速腾聚创相比☆◆◇☆，图达通的平均售价较高●☆△••□。2024年前三季度◁•★▷，其猎鹰系列平均售价为703美元/台（约合人民币5102元/台）◆◆□▼☆，灵雀系列平均售价为544美元/台（约合人民币3948元/台）◆△▼●◇。但是△▽▪，走价不走量仍然严重亏损●△••■、借壳上市急于融资□◁☆△•▪，仍然部分体现出图达通的困窘…☆▽★■。
全民智驾带□●=■▪“飞■▼”了速腾聚创…•■，惠及禾赛科技☆•□•★，但曾同为国产激光雷达•◆▷■“三小虎▪•◆”之一的图达通▷▷◁▷□，却仍在上市之路上艰难前行…=。
虽然打开局面的产品一定会依赖大客户▷□△，但如果做出成效□•、口碑△●▪=◇，仍然有机会找到更多品牌客户☆☆★●▷，或者推出性能较低的产品攻占其他细分市场◆▲★◁•。
但是△□★▲，产品定位仍然有些别扭•●◇。姗姗来迟的灵雀性能较强=○，比如广角激光雷达灵雀-W在蔚来ET9上实现搭载●-▷=□◁，最远探测距离150米▼-■▲，远超起到补盲作用的竞品▲◁。
数据显示…▲-●■●，图达通贸易应收款项减值亏损拨备金额分别为1…☆•=□.3万美元•□□◇▲、15▼•☆▽○▪.3万美元▷☆、158•■★▪.9万美元▲▽▪▲••，这一采购价格不容小觑●-，2023年◆▷▷◇◁，
供应商和整车厂往往相互成就●▲，而蔚来汽车月销仅为7951辆☆●▽-▪。
该技术路线nm激光器需使用铟镓砷（InGaAs）等材料体系•▼▲□•，2025年1月★☆◇…，铟元素稀缺且成本高昂■◆•。数据显示-•，
理论上▷▽•，能够实现与众不同的技术□☆、生产独一无二的产品-=▲▽，企业很有可能具备在这一领域的颠覆性优势△▪■□•。但是○☆◁△▷，在激光雷达的赛场上◆○◁•▷◁，1550nm激光雷达产品在性能上可能很难带来的质改变○•☆●▼。
但无可避免地☆=◇=，这可能会对图达通带来更大影响澳门新葡京官方入口▷•■•◇□。其猎鹰系列主供蔚来▽▪▽▪★▪，对一家初创激光雷达公司而言-◆○●。
激光雷达的行业通病是▲▪▽=，哪怕已有规模▪◁▲、已有庞大的客户群•◆•○，盈利仍然是企业的心头病▽☆。
但补盲功能的实现更多依赖广角覆盖范围•■，而非更远的探测距离-=…◇◆，因此其在该产品定位上△●•◆◁…，性价比上并不占优…◇。同时--●-，速腾聚创◁■、禾赛的多款产品•▽□，也都具备超长测距能力▲•■，效果上的差距并不明显◆-○…●。
财报显示…■■◇，禾赛科技第三季度亏损7036万元◁▼◆●▼◇蔚来救不了图达，速腾聚创第三季度亏损8320万★-…◇△。好消息是……□，两者亏损分别同比收窄50★◆☆▷◁.37%▽▼◁▼…◇、77○○•.0%☆□。坏消息是-▲▽，无论从激光雷达产品定位上看•-◆▼▽•，还是从外部竞争环境上看△○…，激光雷达企业即便能够扭亏为盈▼★，短期内也较难实现较高的盈利水平◆▲△。
